高階MCU族群 可望逐季成長

2022-08-11


封面故事2

市場需求暢旺 法人估將有漲價轉單效應

高階MCU族群 可望逐季成長

由於全球高階MCU市場需求維持高檔,法人機構看好台廠高階MCU族群股後市,除月營收表現亮眼外,後續營收業績更有望交出逐季成長的佳績。

文.李彥緯

由於受惠中國封控管制紓緩,加以政府刺激消費政策施行下,部分零組件需求開始出現回溫跡象。微控制器(MCU)產業中,以功能性、效能較高的32位元MCU,市場需求尤為強勁,市況仍供不應求,同時,由於國際IDM(整合元作製造)大廠多著力於發展車用、工控產品,且出現產能排擠效應之下,32位元MCU市場供需因此持續吃緊,台廠開案量多獲得不少下單量提升,有望進一步強化下半年營運成長動能,相關廠商包含智原(3035)、新唐(4919)、盛群(6202)等,市場看好後市成長表現。

IDM大廠調漲高階產品報價 法人看好MCU廠漲價轉單效應

根據市場市調機構報告指出,全球MCU今年市場規模,將超過二○○億美元,年複合成長率達一○%水準。業內人士也大多看好,MCU應用類型即相當多元廣泛,儘管短期受消費性電子產品需求疲軟影響,但車用、工業用、網通等相關應用產品,需求仍相當強勁。

供應鏈業者指出,國際IDM大廠陸續將大部份32位元MCU產能,供應予車用、工控晶片等高階客戶,預期晶圓代工製造產能將因此吃緊一整年。

法人機構指出,目前32位元MCU市場需求仍持續暢旺,供給相當吃緊之下,產品單價因而繼續維持於高檔。

歐洲IDM大廠英飛凌(Infineon),成功帶頭漲價,市場同業跟進,市場因此看好新唐、盛群等台灣MCU IC設計廠商後市營運表現。

對MCU廠商而言,新唐為32位元MCU營收占比較高者,應用面主要針對工控、車用等板塊為主,布局較廣,營收占比約達四○%以上。同時,新產能陸續於下半年開出後,產品出貨表現料將有望增溫,市場法人看好,公司後續營運表現有機會優於上半年水準。以全年度而言,新唐除32位元MCU產品可望持續供不應求之外,加以BMC(遠端管理晶片)產品出貨暢旺,法人機構預估,公司全年營收獲利將可寫下新高紀錄。

另外,ASIC(特殊應用積體電路晶片)廠智原,旗下子公司「雅特力科技」,產品供貨也多以32位元MCU為主,與智原ASIC產品線具互補作用。雅特力目前已進入量產階段產品已有五顆,今年將可新增七顆IC產品加入貢獻,主要產品也多聚焦以利基型應用產品為主,包含新能源、工控、電機等,消費性產品占比不到一○%。因此,市場亦看好公司營運可較不受短期大環境因素的變動干擾。展望下半年營運前景,市場人士預期,受惠智原量產業務堆疊效應,以及聯電(2303)晶圓代工產能的奧援之下,雅特力營運有望持續穩於高檔水準,預估全年營運表現可強勢創新高,營運獲利則力拚一個股本左右水準達標。

台灣老牌MCU大廠盛群,以往大多以8位元產品線為主,32位元產品營收占比則約一○%,出貨量占比約五%比重,主要應用板塊包含消費、電競、家電等領域,今年已成功打入美系通訊大廠光纖收發模組供應鏈,產品應用於32G雲端儲存設備。盛群32位元的開案量,從去年至今年以來,明顯增加不少,亦於今年第二季新推出一系列32位元應用產品,同時也積極推廣上市,預計將於下半年產能順利到位之後,可陸續交貨貢獻營收。全年度角度來看,盛群營收表現仍有望受惠產能增加、出貨量增之下,法人機構預估,全年營收有望創下新高,獲利部份,則持續留意八位元產品的價格變化而定。

整體而言,32位元MCU產品應用面相當廣泛,目前市場供需情況,也依照個別產品的不同,而有相異的狀況。消費型電子產品相關應用相對較為疲弱,但車用(目前已有出貨予全球第四大汽車集團-韓國現代集團車廠)、伺服器、工業用等相關領域,需求則相當強勁;加以國際大廠所投放生產、供貨資源,亦見到明顯轉移,台廠也因而得以擴大32位元MCU的市場發展機會。同時,也因為規模較小、基期較低,成長性也相對明確且速度快,料將增強下半年營運動能,後續也有待持續觀察整體總經面的情勢變化。

法人看好新唐營收逐季成長 全年獲利有機會挑戰歷史新高

台灣微控制器(MCU)大廠新唐(4919),公告六月合併營收達三八.七九億元,月增率七.九六%,年增率三.五一%,一舉創下同期歷史新高紀錄,累計今年前六月合併總營收為二一九.○三億元,與去年同期相較下,年增率五.八八%。

法人機構指出,由於32位元MCU市場需求目前仍持續暢旺,加以日本新唐子公司(NTCJ)於車用、工控產品領域挹注產能支援,看好新唐今年上半年營運可實現逐季成長目標。

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